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道氏技术-“道氏理论”是什么?

2020-11-20 22:26:48股票行情
《道氏理论》到底讲了什么?道氏理论可以说是技术分析的鼻祖,不过很多人初闻“道shi理论”,第一反应是:道士也做交易,还形成了理论,该不会是修仙的吧?其实此“道氏

《道氏理论》到底讲了什么?

《道氏理论》到底讲了什么?

道氏理论可以说是技术分析的鼻祖,不过很多人初闻“道shi理论”,第一反应是:

道士也做交易,还形成了理论,该不会是修仙的吧?

其实此“道氏”非彼“道士”,它取的是查尔斯·道的姓氏。

道氏和他的弟子们

孔子微言大义,半部论语就可治天下,而编著《论语》的是孔子弟子及再传弟子。

耶稣降世,新约代旧约,而传教取得巨大成功的是圣保罗。

……

没错,就像所有伟大思想一样,“道氏理论”的形成和发展离不开查尔斯·道门徒的整理和传播。

  • 作为创始人的查尔斯·道发明了道琼斯指数,并且在《华尔街日报》上发表了一系列的文章,奠定了“道氏理论”的基础。
  • 汉密尔顿作《股市晴雨表》,确立了查尔斯·道创建的“股市晴雨表”的最终形式。
  • 罗伯特·雷亚作《道氏理论》,归纳总结了查尔斯·道和汉密尔顿的思想精髓,标志着“道氏理论”的正式形成。
  • 理查德.夏巴克,研究出了如何把道氏理论中的“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。
  • 爱德华作《股市趋势技术分析》,是技术分析者学习道氏理论研究趋势和形态识别的必读书目。

道氏理论的三大假设

第一个假设:市场指数反应了一切信息。

这个也就是技术分析的三大假设之一,也就是说所有的市场信息都会在图表数据中得到显示。

第二大假设:道氏理论是客观的理论。

这个其实是说道氏理论是对市场的客观描述,也就是说它是一种反应模式,而不是一种预测模式。

第三大假设:主要趋势不会受到人为操纵。

市场表现是人的行为结果,所以小的周期可能会受到人为干预的影响,但大的趋势是既定的。

道氏理论的五大定理

定理一:市场中存在三种走势。

分别为主要趋势、次级折返趋势、每天的波动走势。

定理二:判断主要趋势是投机成功与否的最重要的因素。

主要趋势可能在一年之内,也可能持续几年,呈现周期性的反复。

定理三:主要空头市场是长期向下的走势,中间会有反弹和每天的小波动。

包括三个阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。

定理四:主要多头市场是长期向上的走势,中间会有反弹和每天的小波动。

也包括三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀----这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

定理五:次级折返走势是主要趋势中的重要走势

一般持续的时间在三个星期或者几个月,属于回调,是加仓或者重新入场的好机会。

缠论技术与波浪理论、道氏理论相通的点是什么?

缠论技术与波浪理论、道氏理论相通的点是什么?

一本残论而已,只有结论没有过程,缠中说禅操盘手出身,真正核心的东西没讲!

“道氏理论”是什么?

“道氏理论”是什么?

道氏理论是怎么来的呢?

你应该经常在新闻里听到“牛市5000点”,这里说的是上证指数。那么,美国的道琼斯指数你了解过吗?就是传说中涨了一百年的美国大盘。它的创始人查尔斯·道(Charles Dow),是《华尔街日报》的创始人和首位编辑,也是道氏理论的奠基者。

1902年,在查尔斯·道去世以后,威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论。经过他们的组织和归纳,就形成了今天我们见到的道氏理论了。


道氏理论及其核心

道氏理论是什么?

在很多人看来,道氏理论是所有现代技术分析的鼻祖,包括后面我们会讲到的波浪理论、江恩理论等等,都只能算是“后辈”。

其实在道氏理论之前,大家并没有意识到价格的波动是有规律的,只觉得投资依据的可能仅仅是统计材料和内幕消息。比如买卖大米,从米商那里听说了收成可能会不好,所以要提前屯粮。而道氏理论却开启了通过图表去寻找到价格规律的先河。

道氏理论的核心就是提出了“趋势”的概念。这个趋势不是我们生活里常说的“风口上的猪”,在外汇市场,趋势是方向延续的意思。举一个很直观的例子:

1、如果我们把价格波动比作爬山,在这个过程中人是一直向上运动的,那么整个向上的大方向,就是我们说的长期趋势;

2、在爬山途中,我们同样会有小的上坡和下坡,但这些小的下坡并不影响我们最终向上的大方向。我们可以把这种小一点的下坡,理解为中期趋势;

3、另外,爬山不是像自动扶梯一样匀速向上,中途我们可能会停下来拍照、甚至因为错过了风景而往回走。这种小范围踏步或者小范围回调,被称为短期趋势。

同样的,下山也是这样,有长中短三个趋势方向。

所以,道氏理论的价格波动都有三种趋势:

1、短期趋势,持续数天至数个星期;

2、中期趋势,持续数个星期至数个月;

3、长期趋势,持续数个月至数年。

要注意的是,这三种趋势是相对而言,并没有严格时间上的量化标准。如果长期趋势持续了一年,那中间波动的几个星期就自动划分成了中期趋势。

另外,在任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。比如下图中的上证指数,处于2014年10月-2015年6月的牛市,长期趋势向上,但是中期折返趋势向下,彼此方向就是相反的。

道氏理论对技术分析有哪些贡献?

道氏理论对技术分析有哪些贡献?

  简单而言:

  道氏理论的基本观点定理1:

  股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反.

  定理2:

  主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久.正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素.没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限.

  定理3:

  主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,

  这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票.

  不过,奉劝一句,任何理论,如果单一按照其操作的话,几乎是必死无疑。因为任何理论一经人掌握之后,就成为操纵与欺骗的工具了。

  最好有自己的一套独立的经验而上升成为自己的理论,那才是投资与投机的利器。

你认为《道氏理论》有用么?为何?

你认为《道氏理论》有用么?为何?

道氏理论在中国股市没有用。道氏理论是趋势派的鼻祖,几乎大部分股民都学过道氏理论和趋势交易法,非常遗憾,大部分都亏损累累,原因有很多,第一,道氏理论太粗糙,只强调大周期趋势。第二,中国特色游资主导的股票甚至可以单日出货,完全不给你慢动作的机会。第三,达尔文的进化论告诉我们股市在不断进化,只有适应a股的新战法才能生存。

道氏理论值得一看吗?

道氏理论值得一看吗?

“道氏理论”的创始人是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow,1851-1902) ,他创立了道琼斯公司(Dow Jones & Company),发明道琼斯工业指数,并创立著名的《华尔街日报》(The Wall Street Journal),在1900年到1902年期间,他在该报上发表了诸多关于股市的评论文章,表达了他对股市走势的观点。

查尔斯·道逝世后,《华尔街日报》的记者将其文章及观点编成《投机初步》一书,从而使道氏理论正式定名。尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道氏理论,也没有发表过这方面的专著,但是后人依旧将其视为道氏理论的鼻祖。道氏理论的形成经历了几十年。在查尔斯·道去世以后,威廉姆·皮特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论,并在其后有关股市的评论写作过程中,加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。

虽然目前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位,但是道氏理论在当时确实是一次变革性的理论,至今也有着深远影响。

道氏理论的作用到底有多大?许多投资者包括职业人士并不十分了解。许多人包括证券类教科书都将“道氏理论”列为过时的、存在许多缺陷的技术理论。如果单纯运用“道氏理论”在证券市场中操作(即将其视作一种操作技术),那是对“道氏理论”的误解。其时,“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想,这是它全部的精髓。在《道氏理论在商务与银行业的应用》一书中,作者雷亚显示“道氏理论”可以稳定而精确地预测未来的经济活动。

最早的时候,“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具,并不是一种全方位的严格技术理论。后来,“道氏理论”落入一些无能之辈的手中。人们不再能够掌握这项理论的精髓,并做不适当的解释与误用,以至于它被视为是一套过时的理论。据“雷纳选择权”交易基金公司的报告:将“道氏理论”运用在1896年至1992年的“道琼斯工业指数”与“铁路指数”发现“道氏理论”可以精确掌握77.8%经济扩张走势与66.2%的经济衰退价格走势,这是分别由确认日至行情顶部或底部而言。每年的平均报酬率(未经复利)为24.2%。就此,我还必须补充一点,投资者若运用“道氏理论”,他将于 1997年顶部崩盘期间,1999年顶部暴跌之前卖空(我便是如此)。没有任何其他预测方法可以宣称,它具备这种长期的一致性预测能力。所以,每一位专业投机者或投资者,都应该深入研究“道氏理论”。

道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设1:人为操作(Manipulation)--指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势(Secondary reactions)也可能到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势(Primary trend)不会受到人为的操作。

有人也许会说,庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。

假设2:市场指数会反映每一条信息--每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。

在市场中,人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断,并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此,对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。

假设3:道氏理论是客观化的分析理论--成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观判断。当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。

富有哲学涵义的五个定理:

定理1:道氏的三种走势--第一种走势最重要,它是主要趋势--整体向上或向下的走势称为多头或空头市场,期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸,它是次级的折返走势--是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。

专业投资者总是顺着中期趋势的方向建立头寸。然而,如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。

定理2:主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势,通常常称为多头市场或空头市场。持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以80%预测主要走势的持续期限。

虽然近半个世纪以来的科技与知识有了突破性的发展,但驱动市场价格走势的心理性因素基本上与60年前相同。我认为,这对专业投资或投机有重大意义。

定理3:主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的趋势,期间存在着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。

定理4:主要的多关市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因引此推高股票价格。多头市场有三阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮来临而股价明显膨胀--股价此时上涨是基于期待与希望。

定理5:级折返走势(Secondary Reactions):次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的“33%至67%”。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部以后。

结论:其实,“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中,只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后,我们具备了一种重要的知识和观念,这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。

了解这些概念之后,可进一步探讨价格的趋势。毕竟,如果你知道何谓趋势,而且也能知道它在什么时候最可能发生变化,你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。

作者:期小惑

来源:期惑讲堂(ID:vzhishill)综合整理,转载请注明出处。